Девальвация рубля откладывается: мнение экспертов

Минфин России объявил о рекордных продажах иностранной валюты и золота из ФНБ в период с 16 января по 5 февраля 2026 года — общий объем составит 192,1 млрд рублей, или 12,8 млрд рублей ежедневно. Эти меры, проводимые в рамках бюджетного правила совместно с ЦБ, помогут отсрочить девальвацию рубля и даже поддержат его укрепление в январе.

Эксперты связывают рост операций с недобором нефтегазовых доходов в январе на 231,9 млрд рублей, несмотря на перевыполнение плана в декабре 2025 года. Рекордные объемы продаж превысят предыдущий максимум мая 2020 года (11,4 млрд рублей в день). Кроме того, ЦБ планирует собственные продажи юаней на 4,62 млрд рублей ежедневно в первом полугодии, что может довести общий ежедневный объем до 17,4 млрд рублей.

Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева отмечает, что такие интервенции на узком российском валютном рынке, в сочетании с высокой ключевой ставкой и сезонным спадом импорта, создадут условия для дальнейшего укрепления рубля. В январе курс доллара может приблизиться к 76 рублям. Однако со смягчением денежно-кредитной политики в течение года ожидается умеренное ослабление национальной валюты — среднегодовой курс доллара прогнозируется на уровне 92,5 рубля, с максимумом до 95 рублей.

Профессор Финансового университета Александр Цыганов считает влияние продаж ограниченным и краткосрочным, особенно с учетом преобладания юаней в операциях. Он подчеркивает, что финансовые власти стремятся к стабильности курса, избегая резких колебаний. Член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков Александр Разуваев добавляет, что на динамику рубля повлияют геополитика, переговоры по украинскому конфликту и цены на нефть.

В целом аналитики сходятся во мнении: резкой девальвации в 2026 году не ожидается, курс останется под контролем регуляторов.